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一边在本钱阛阓高调“扫货”配资公司官网，一边却收到监管警示函——近日，长城东谈主寿因违法举牌站在了聚光灯下。
12月9日，河北证监局一纸监管函败露，长城东谈主寿在执有新天绿能(0956.HK)股份达到5%的举牌线后，未按法则暂停交游，被给与出具警示函的行政监管措施。尽管处罚并不算重，却为这家近两年常常举牌的险资机构敲响了合规警钟。
近几年险资举牌热度执续攀升，2025年举牌次数已创下近十年新高。而长城东谈主寿更是成为其中活跃的“主角”之一，被阛阓称为股市“扫货王”，2023年6月以来已举牌12家A股及港股上市公司，再行能源到公用行状，其出手往往且草率，投资领土握住推广。
这背后，是长城东谈主寿比年来在投资事迹上的亮眼确认：2024年投资收益实现翻倍增长，2025年前三季度不竭增长24.65%，投资收益率位居行业前十位。
在投资收益和保费收入大幅增长的带动下，2024年营业收入达到265.85亿元，同比增幅跳动37%，归母净利润5.17亿元——不仅凯旋扭亏为盈，更创下栽培以来的最高盈利记录。但是剧情在2025年似乎插足了“变奏段”，前三季度，公司营收与净利润双双下滑，与旧年全年的强劲增长形成对比。
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举牌新天绿能，
“越线”未刹住闸？
左证河北证监局的罚单信息流露，9月23日长城东谈主寿增执了新天绿能100万股，增执后筹画执有新天绿能股票21040万股，占新天绿能总股本的5.0027%。9月24日，长城东谈主寿败露了上述交游步履。左证新天绿能败露的信息，在本次增执之前，长城东谈主寿执有新天绿能4.979%股份，增执前后执有的股份均为H股。
但是长城东谈主寿在执有新天绿能股份达到5%时，未住手贸易新天绿能股份，违犯了《证券法》探究法则，被河北证监局给与出具警示函的行政监管措施。
诚然该项处罚对长城东谈主寿莫得本色性的金额耗损，但行政监管措施已计入证券期货阛阓诚信档案。这对比年来以“积极投资”形象示东谈主的长城东谈主寿而言，无疑是一记合规警钟，也让阛阓从新疑望险资在权利投资激越中濒临的风控与合规风险。
左证《证券法》和《上市公司收购经管认识》，当投资者及一致行径东谈主执有上市公司刊行股份的比例达到5%的临界点，也便是触发举牌线，以及在此基础上每加多或减少1%股份，应当在次日见告上市公司，并予公告。此外，在公告后的3日内要暂停贸易该股票。
长城东谈主寿履行了公告的义务，但是违法点在于，公告后的3日内不竭贸易该股票。
中国企业本钱定约中国区首席经济学家柏文喜合计，《证券法》设立“5%暂停贸易+3日败露”要求，要害目的是遏止大资金黢黑建仓、突袭控股，保护中小投资者信息公谈；同期给阛阓悠闲期，幸免股价被结合拉抬形成绝顶波动。
这次监管训诫的处罚不算严重，柏文喜还称，若是此类步履形成严重成果，受到的监管处罚可能要更严重，包括对投资东谈主及径直包袱东谈主处以罚金及训诫，短线交游差价上缴上市公司，极点情况下，监管还不错要求限期减执至5%以下，并抑制翌日一段时辰的新增权利投资。
长城东谈主寿比年来在A股阛阓常常举牌，对质券业法则应当相比了解，因举牌看成违法被处罚的案例在行业中并未几见。
针对该次处罚事件，长城东谈主寿在复兴“蓝鲸新闻”时称，本次违法并非对法则不了解，而是推行操作中出现的动态监测与交游实施及时衔尾问题。公司后续将进一步完善内控经管机制和风险防控全过程，严格落实交游合规要求，坚强阻绝此类问题再次发生。
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两年半举牌12家上市公司
2025年，保障资金在A股阛阓延续了活跃的举牌态势，全年已举牌近40家上市公司，创下近十年新高，流露脱险资在财富配置中对权利财富的醒目与歪斜。在永远利率核心下行、优质固收财富稀缺的布景下，通过举牌锁定具备永远成长性与清楚分成智商的上市公司，成为多家险企升迁投资收益、拉永远期的迫切策略。
从举牌标的看，新能源、公用行状、高端制造等合乎国度策略主见的行业龙头备受趣味，体现了险资服求实体经济与追求永远酬报的双重逻辑。跟着举牌步履日趋往往，部分险资正从传统的财务投资变装，向贯注策略协同与公司治理的“积极鼓舞”悄然改换。
柏文喜暗示，险资举牌立异高，核心原因可归纳为三点：一是监管“松捆”，偿付智商监管设施优化，权利投资空间被放大；二是“财富荒”倒逼，固收财富收益率执续下行，险资需用高股息权利财富填补利差缺口；三是估值与红利窗口，A/H蓝筹估值处于历史低位，股息率庞大在4%以上，正巧匹配险资永远欠债端现款流需求。此外，H股对险资有“红利豁免权+折价”双重红利，本年多数举牌王人落在H股，成为本年最卓著的配置主见。
长城东谈主寿在A股阛阓执续活跃，近两年增执或举牌多家上市公司，而跟着旧年“924行情”以来股市的执续升温，上市公司股价高涨，给长城东谈主寿也带来了丰厚的投资收益。
2023年6月以来，长城东谈主寿举牌的A股上市公司包括浙江交科(002061.SZ)、华夏高速(600020.SH)、无锡银行(600908.SH)、江南水务(601199.SH)上海能源(600508.SH)、城发环境(000885.SZ)、赣粤高速(600269.SH)；除此以外，长城东谈主寿还积极在港股“扫货”，包括绿色能源环保(1330.HK)、中国水务(0855.HK)、大唐新能源(1798.HK)、秦港股份(3369.HK)、新天绿能。
两年半内A股、H股举牌公司累计达12家；其中，2024年以来共举牌10家，2025年以来已举牌4家。
华夏高速2023年6月举牌以来，两年半内股价高涨了30%独揽；无锡银行自2024年1月举牌以来，近两年时辰内股价高涨了32%独揽；城发环境自2024年5月举牌以来股价高涨了27%独揽；绿色能源环保自2024年7月末举牌以来股价高涨了27%独揽。
不外也有价钱确认一般的股票，比如上海能源、大唐新能源举牌以来股价呈现出一定波动性，但总体来看仍然是高涨的，只不外涨幅相对较小。
左证Wind数据，放弃2025年三季度末，长城东谈主寿共执有23家A股上市公司股份，执仓市值跳动75亿元，其中执股比例跳动5%的有6家。从行业来看，聚焦能源、公用行状、铁路公路等领域。
左证长城东谈主寿偿付智商论说，2023年末、2024年末、2025年三季度末，执股比例大于5%的上市股票投资占比分手为3.93%、5.86%、7.35%，执续上升。
一边积极增执、举牌，一边也在减执部分公司股票，结束投资收益。2024年以来，减执的A股公司包括广东建工(002060.SZ)、五洲交通(600368.SH)、金富科技(003018.SZ)、昊华能源(601101.SH)、奥瑞金(002701.SZ)、楚天高速(600035.SH)等。
诚然债券是险资的压舱石，但受股市行情提振，跟着股票投资比例握住上升、股价执续高涨，近两年长城东谈主寿在投资方面事迹不俗。2024年投资收益42.62亿元，较上一年的20.69亿元翻了1倍多，创下栽培以来最高水平。2025年前三季度，投资收益35.02亿元，同比增长24.65%。
前三季度投资收益率、抽象投资收益率分手为4.65%、6.07%，在72家寿险公司中均排在前十名。
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保费收入连涨10年后，
前三季度新单保费下落超4成
长城东谈主寿于2005年9月20日注册栽培，注册本钱68.39亿元，放弃三季度末总财富范畴1676.27亿元，主要业务范围包括东谈主寿保障、健康保障、不测伤害保障及上述保障业务的再保障业务，为金融街集团旗下独逐个家寿险公司，推行抑制东谈主为北京市西城区国资委。
2024年营业收入达到265.85亿元，同比增长37.21%，归母净利润5.17亿元，扭亏为盈，且均达到栽培以来最高水平。精致的事迹确认，除了受上述提到的投资收益推动，与保费收入高速增长有较大联系。
当年保费收入260.82亿元，较2023年加多30.44亿元，同比增长13.21%，畴前十年结合增长；此外，分出保费43.3亿元，较2023年减少18.98亿元，共同推动总营收大幅增长。
在创下历史最好事迹之后，本年前三季度长城东谈主寿营收、利润双降，营业收入207.93亿元，同比下落7.66%，归母净利润1.51亿元，同比下落83.36%。其中，保费收入214.55亿元，同比下落5.92%。
长城东谈主寿在偿付智商论说中指出，放弃9月30日，公司签单保费229.05亿元，同比下落 12.46%。其中，新单范畴保费累计达成62.28亿元，同比下落43.04%。续期保费累计达成 166.77亿元，同比增长9.5%。不外公司续期保费同比保执正增长，新单保费同比下落幅度收窄，欠债业务结构执续优化，合乎公司策略发展主见，策略实施风险总体可控。
全年保费收入是否会停步“十连涨”，还要看四季度的保费情况。
在偿付智商方面濒临一定压力，三季度核心偿付智商弥散率、抽象偿付智商弥散率分手为102.21%、153.84%，较二季度分手下落了15.94个百分点、9.9个百分点，本年前两个季度风险抽象评级收尾均为BBB类。诚然偿付智商温顺监管要求，但是近几年在寿险公司中一直处不才拍浮平。
2022年三季度至2025年一季度，核心偿付智商弥散率一直在100%以下，抽象偿付智商弥散率则在150%-160%区间。
偿付智商弥散率是估量保障公司财务健康度和赔付实力的核心方针，若是方针偏低，平方评释保障公司濒临着短期财务正经性不及、永远抗风险智商薄弱的核心问题。若是公司为了追求范畴，大量销售高本钱奢侈的业务，概况投资过于激进，王人会快速奢侈本钱金，导致弥散率下落。
平方的经管决策除了鼓舞增资以外，还包括刊行本钱补充债券、休养业务结构、镌汰高风险投资等。
背靠控股鼓舞金融街集团，长城东谈主寿分享金融街的平台资源，在本钱注入、业务拓展、公司治理等方面获取有劲扶助。
2023年12月，长城东谈主寿增资扩股，金融街投资子公司北京华融为长城东谈主寿增资约5.54亿元，参与这次增资还有中国国有企业结构休养基金二期股份有限公司、北京德源什刹海房屋经管有限公司，均为国资布景。
长城东谈主寿共增资10.93亿元，其中6.88亿元计入注册本钱，公司注册本钱由55.32亿元变更为62.19亿元。彼时长城东谈主寿暗示，这标明了在现时保障股权交游阛阓较为低迷的大环境下，公司鼓舞和社会本钱对长城东谈主寿高质地发展的信心。
2024年12月末，长城东谈主寿再次“补血”6.2亿元，公司收到《北京金融监管局对于长城东谈主寿保障股份有限公司变更注册本钱的批复》，批准公司注册本钱从62.19亿元加多至68.39亿元。
总体来看，本年长城东谈主寿在业务结构优化的过程中，诚然保费收入有所下滑，但畴前多年蓄意较为正经，保费收入增长势头较为精致；在股市屡次举牌，跟着股价高涨，推动投资收益大幅增长。不外和谐翌日公司业务的执续发展、本钱阛阓省略情味等要素，公司本钱补充压力一经较大。
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